申万菱信汇元宝债券财报解读：份额降13%，净资产减9%，净利润675万，管理费81万
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发布时间：2025-04-06 23:50:00
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，申万菱信基金管理有限公司发布申万菱信汇元宝债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产等关键指标出现了一定变化，同时在投资策略、业绩表现等方面也呈现出相应特点。以下将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，资产规模缩减
本期利润与资产净值变化显著
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金实现了净利润的扭亏为盈。申万菱信汇元宝债券A类本期利润为6,744,419.38元，C类为9,162.92元，而2023年A类为 -6,547,375.17元，C类为 -11,107.35元。
在资产净值方面，2024年末，申万菱信汇元宝债券A类期末基金资产净值为151,788,552.06元，C类为216,767.58元，较2023年末的167,039,617.81元和194,779.55元，分别减少了9.12%和11.28%。
| 项目 | 2024年末（元） | 2023年末（元） | 变化率（%） |
|---|---|---|---|
| 申万菱信汇元宝债券A类期末基金资产净值 | 151,788,552.06 | 167,039,617.81 | -9.12 |
| 申万菱信汇元宝债券C类期末基金资产净值 | 216,767.58 | 194,779.55 | 11.28 |
基金份额净值增长率跑输业绩基准
2024年申万菱信汇元宝债券A类份额净值增长率为4.47%，C类为4.28%，同期业绩比较基准收益率均为4.91%，两类基金份额净值增长率均低于业绩比较基准。过去三年，A类份额净值增长率为 -6.41%，C类为 -6.97%，而业绩比较基准收益率为6.75%，差距较为明显。
| 阶段 | 申万菱信汇元宝债券A类 | 申万菱信汇元宝债券C类 | 业绩比较基准收益率（%） | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率（%） | 份额净值增长率标准差（%） | 份额净值增长率（%） | 份额净值增长率标准差（%） | ||
| 过去一年 | 4.47 | 0.28 | 4.28 | 0.28 | 4.91 |
| 过去三年 | -6.41 | 0.29 | -6.97 | 0.29 | 6.75 |
投资策略与业绩表现：紧跟市场，权益调整有成效
投资策略灵活调整应对市场变化
2024年，经济增长完成年初目标，但有效需求不足，价格表现较弱。货币政策方面，央行两次降准，多次下调LPR利率。海外市场，美联储三次降息。在此背景下，该基金维持纯债部分资产配置，适当参与长端利率债波段交易；权益资产部分，根据市场变化调整仓位，重点配置高分红、稳定增长且估值低的板块。
业绩表现符合市场环境与策略调整
本基金A类产品报告期内净值表现为4.47%，C类产品为4.28%，虽未超过业绩基准，但在复杂市场环境下，通过策略调整，实现了一定的收益增长，相较于2023年的业绩已有明显改善。
费用与交易情况：管理费用略降，关联交易需关注
管理与托管费用小幅下降
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为812,734.06元，较2023年的863,867.33元下降了5.92%；托管费为162,546.90元，较2023年的172,773.49元下降了5.92%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变化率（%） |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 812,734.06 | 863,867.33 | -5.92 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 162,546.90 | 172,773.49 | -5.92 |
关联交易集中于特定券商
通过关联方交易单元进行的交易显示，股票交易、债券交易、债券回购交易主要通过申万宏源证券进行，2024年股票成交金额328,232,011.93元，占当期股票成交总额的100.00%；债券成交金额121,258,864.47元，占当期债券成交总额的100.00%；债券回购成交金额2,871,248,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00%。应支付申万宏源证券的佣金为227,927.23元，占当期佣金总量的100.00%。投资者需关注此类集中交易可能带来的潜在影响。
持有人与份额变动：份额下降，机构持有占优
基金份额减少，赎回压力显现
开放式基金份额变动数据表明，2024年申万菱信汇元宝债券A类基金份额从期初的190,997,596.70份减少至期末的166,116,093.22份，减少了13.02%；C类从期初的129,359.90份变为期末的138,062.90份，增长了6.73%。整体来看，基金总份额减少，可能面临一定的赎回压力。
持有人结构以机构为主
期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，申万菱信汇元宝债券A类中机构投资者持有份额占比99.96%，个人投资者占比0.04%；C类中机构投资者占比43.92%，个人投资者占比56.08%。机构投资者在A类基金中占据主导地位，其投资决策可能对基金产生较大影响。
未来展望：政策影响下机遇与风险并存
展望2025年，财政政策有望更加积极，基建投资、化债政策及消费刺激政策或带动经济改善，预计CPI温和回升，PPI下半年好转，地产销售和投资可能改善。但国际贸易面临收缩风险，货币政策维持支持性立场，降准、降息仍有空间。在此背景下，该基金需继续发挥投资策略优势，合理配置资产，以应对市场变化，投资者也应密切关注宏观经济与政策变化对基金的影响。
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